凯发AG旗舰厅光伏高景气持续，新增装机量迅速增长。 2022 年我国光伏新增装机 87.41GW，同比增长 59.27%； 2023 年 1-8 月我国光伏新增装机 113.16GW， 同比+154.46%，行业景气度持续上行。今年以来，光伏 182/单晶组件价格从 1.8 元/W 左右降至1.2 元/W 左右， 同比下降约 35%， 我们判断 2024 年整体行业供给较宽松，低价组件有望进一步刺激全球光伏市场需求，预计 2024-2025 年全球光伏装机有望达449GW/544GW。 建议关注三条投资主线：

　　新技术趋势：电池片技术快速进步， TOPCON/HJT/IBC 电池片在今年均有较大突破， TOPCON 率先大规模量产， ABC、 HJT 产业化进程加速， 24 年建议重点关注领先企业 ABC、 HJT 量产成本下降兑现及 TOPCON 效率提升进展。

　　重要辅材供需紧张： 关注具备涨价空间的核心辅材环节， 例如供需格局好转，龙头市占率有望进一步提升的光伏玻璃行业，以及高纯石英砂、 石英坩埚等。

　　受益于电池新技术具备量利齐升逻辑： 充分受益于 TOPCON 大规模放量，具备量利齐升逻辑的光伏银浆、焊带环节。

　　新型材料渗透率提升空间较大：光伏产业链仍处在技术快速进步的阶段，在降本诉求下，目前仍存在渗透率较低细分板块，建议重点关注渗透率有望快速提升的复合材料边框板块。

　　投资建议： 重点推荐美畅股份、福莱特、聚和材料、通威股份、隆基绿能、 天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技；建议关注爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、 海优新材、TCL 中环、欧晶科技、 禾迈股份、德业股份等。

　　风险提示： 光伏需求不及预期；新电池技术进步不及预期；光伏行业产能过剩风险。

　　证券之星估值分析提示欧晶科技盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示晶澳科技盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示钧达股份盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示捷佳伟创盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示美畅股份盈利能力良好凯发AG旗舰厅，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示宇邦新材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示通威股份盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示爱旭股份盈利能力良好凯发AG旗舰厅，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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